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时间:2019-06-13 14:44 作者:admin 养殖注册

沪深300又到低估区间,博道叁佰智航股票基金21日起发行

沪深300又到低估区间,博道叁佰智航股票基金21日起发行

沪深300又到低估区间,博道叁佰智航股票基金21日起发行 今年一季度迅猛上涨的市场,在步入二季度后开启调整模式。 沪市重回2800点区域,也再次让市场重回低估值的价值投资区间。 尤其是市场代表性指数沪深300的估值优势再现。 Wind数据显示,截至5月20日,沪深300指数PE为倍,PB为倍,估值水平接近2008年10月的上一轮大调整的最低点。

(来源:Wind,截至2019年5月20日,风险提示:风险提示:我国股市运作时间较短,不能反映证券市场发展的所有阶段)  市场的调整无疑给基金发行带来新的机遇。 据悉,继成功发行沪深300指数和中证500指数两只经典指数增强基金后,博道基金旗下一只全市场选股的量化增强基金——博道叁佰智航股票型基金(007470)将于5月21日起于证券等渠道重点发售。   作为博道量化团队的又一力作,博道叁佰智航股票基金采用全市场量化选股的增强策略,不再局限于跟踪沪深300指数,而是在全市场灵活选股,捕捉超额收益,力争超越沪深300指数的表现。 也就是说该产品整体投资上相比指数增强基金限制更少,选择能有效抓取超额收益的因子,因此预期风险收益水平可能更高。

 对于博道叁佰智航股票基金的投资方法,拟任基金经理杨梦给出了一个精彩的比喻:如果说主动精选基金是用“渔叉”方式捕鱼,优秀的主动基金经理像一个出色的“渔夫”,那么量化基金经理更像是一个在背后织网的人,用因子编织一张有规则、有纪律的渔网,去捞到更多的鱼。   在杨梦看来,主动管理人赚的是“精度”的钱,量化管理人赚的是“宽度”的钱。 她解释道,主动管理人通常瞄准几十只股票进行非常深入的研究,可以清晰地梳理公司所处行业的竞争格局,并对个股加以分析。 “量化基金经理的不同之处在于,我们一般不去深入研究具体的某个股票或某个行业,而是通过能够获取的一切关于上市公司财务状况和交易行为等数据,给每个上市公司贴上标签,最终选择一些标签显示为‘优质’的股票组建一个持股分散的投资组合。 ” 杨梦表示,量化策略有着独特的优势:首先,量化以宽度制胜,可以有效突破人工极限。

如人脑很难覆盖全市场超过3000只股票的研究和筛选,而量化则比较容易处理。 其次,量化通过纪律约束,可以克服人性弱点。 如市场情绪、业绩排名压力等场外因素对基金经理投资决策的干扰。 最后,目前阶段的A股市场,量化策略的机会丰富,发展空间很大。

“大量被“错杀”股票的“均值回归”,使得阿尔法模型获得超额收益的空间比成熟市场更大,‘渔网’捕鱼的选股方式大有可为。 “  那么,全市场选股的量化增强,如何实现对沪深300指数的超越?杨梦解释道,每一个因子都代表着一条投资逻辑的科学化。 在量化增强模型中,几百个因子组成的因子库能够较为全面地适应市场特征。 比如大家都熟悉的基本面因子,就包括了估值、成长、盈利等多个类别,而事件类因子,则包含了定增、增持、股权激励等类别。 在这其中,叁佰智航产品会更加重视估值、盈利等因子的应用,注重对成份股基本面的筛选,以求实现对沪深300指数的跟踪超越。  “叁佰智航产品中的量化增强模型,会较大比例投资于沪深300指数成份股,但并不简单复制指数,而是进行了优化,通过灵活配置成份股的权重,得以在控制与基准指数偏离的基础上,争取获得持续的超额回报。

”  可见的是,在今年以来的急速上涨后又转瞬回落调整的行情中,博道基金旗下量化产品取得不错业绩。

Wind数据显示,博道基金增强模型投入应用的第一个公募产品——博道启航混合基金成立于2018年8月10日,彼时上证综指约2800点,而截至2019年5月9日,上证综指重回2800点区域时,博道启航混合A(006160)成立以来净值增长率为%,同期上证综指上涨%。

  事实上,从知名私募转型而来的博道基金投研团队,在公募战场上的业绩亦是不凡。

数据显示,在今年一季度的公募基金权益类基金业绩排名中,博道基金旗下权益基金今年一季度收益率为%,在126家公募基金公司中位居第24位。

文章作者:张志伟  来源:证券日报***免责声明***本文件仅包含一般性信息且仅供参考之用,并非意在提供金融信息服务或构成出售或购买任何证券或金融产品的要约邀请或宣传材料,亦非有关任何公司、证券或金融产品的投资意见或推荐建议。

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